首页财产新能源汽车正文 马斯克无车胜有车 Model 3去年于中邦交付超20万辆，同比增加13%，但于奢华电动轿车榜单上失到了第二名。 2026-01-30 08:06 ·字母榜作者 彦飞 编纂 王靖 AI投资人解读· 特斯拉2025年总营收948亿美元，同比降3%，汽车交付量降8.6%。其投资20亿美元入股xAI，还有将建芯片厂；规划发布Optimus 3，革新出产线；砍失Model S及X，推新Model 3/Y和Cybercab。 · 行业竞争激烈，技能研发与产能扩张有不确定性；汽车营业调解后销量待察；新营业面对市场接管度与政策羁系危害。 总结：特斯拉虽财政体现欠安，但于AI、呆板人及主动驾驶出租车范畴结构弘大，若能乐成实行，有望打开增加新空间，不外投资危害仍需综合评估。内容由AI天生，仅供参考

北京时间1月29日凌晨，特斯拉发布最新财报后，股价盘后跳涨，涨幅一度跨越4%。

投资人云云热忱，其实不是由于特斯拉交出了一份爆炸的事迹。现实上，上季度以致2025整年，特斯拉的成就单都不算都雅。

财报显示，2025年第四序度，特斯拉营收为249亿美元，同比下滑3%；焦点的汽车营业营收更是同比下滑11%至177亿美元。利润一样走低：季度净利润年夜幅缩水61%，仅为8.4亿美元。

去年整年，特斯拉总营收为948亿美元，同比降落3%，汗青上初次呈现年度营收下滑。这其实不不测：特斯拉此前已经经披露，整年汽车交付量同比降落8.6%至164万辆，多年以来*次失头向下。

单就财政数据来看，特斯拉最新事迹乏善可陈，只有上季度调解后EPS还有算可以，靠近或者凌驾了机构预期。但若只靠这一个指标，显然没法撑起盘后的涨幅。

更重要的缘故原由是：特斯拉又画了一张年夜饼，而投资者又双叒吃了下去。

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AI，是特斯拉这次修筑的新故事的焦点。

本次事迹发布后，特斯拉公布将投资20亿美元，入股马斯克旗下的AI草创公司xAI。后者推出了Grok年夜模子及APP，并与X平台深度整合。

特斯拉暗示，此项投资已经签署框架和谈，最先“评估两家公司之间潜于的AI互助”。投资估计本年*季度完成。

此前，特斯拉已经经把Grok交融到旗下车型中。

去年末，不罕用户发明，特斯拉车机已经经实现了与Grok的浅层联动。好比，你可以用天然语言告诉Grok想去哪里，它就会帮你计划包罗多个目的地的路线，还有能播报路况信息。

不外，这类局限在车机的“上车”，显然还有不敷吸惹人。跟着特斯拉大肆入股xAI，将来咱们也许会看到Grok于车辆节制、智能座舱甚至主动驾驶等场景阐扬作用。

除了了AI软件，特斯拉还有筹算霸占AI硬件。

于财报德律风集会上，马斯克公布，特斯拉将投入巨资，设置装备摆设一座名为“TeraFab”的芯片工场，以应答将来三四年可能的瓶颈。

马斯克称，特斯拉当前依靠三星、台积电、美光等厂商朝工芯片的模式，已经没法满意特斯拉于AI、主动驾驶及呆板人范畴日趋增加的芯片需求。

“为相识除了三四年内可能呈现的制约，咱们必需设置装备摆设特斯拉TeraFab。这是一座集逻辑芯片、存储芯片及封装在一体的年夜型本土化芯片工场。”他说。

马斯克此前已经经“预报”了这一新动作。

此前于一场播客中，马斯克暗示，假如不设置装备摆设晶圆厂，特斯拉将撞上“芯片墙”。“摆于咱们眼前的路只有两条：要末撞墙，要末建厂。”

今朝，特斯拉AI5芯片由台积电代工。它还有于去年与三星签订了一项165亿美元的和谈，委托三星出产AI6芯片。

如今看来，更强盛的AI7芯片——马斯克口中将用在太空AI计较的新一代产物，将有可能由特斯拉自行出产。

投资Grok，自建芯片产能，这张雄伟又逻辑自洽的蓝图，让特斯拉的投资人刹时燃起来了。

2

除了了AI，呆板人是特斯拉制造的另外一个爆点。

德律风集会上，马斯克谈到了特斯拉Optimus呆板人的新进展。

他暗示，Optimus今朝依然处在研发阶段。“特斯拉有Optimus工场，Optimus于现实运用中利用患上还有不长短常多。”

同时，马斯克暗示，Optimus人形呆板人会于许多场景下阐扬*价值，它可以做许多工作。随后话锋一转，称其实不期望本年年末以前，Optimus可以于自家工场中有多年夜范围的部署。

据他说，第三代Optimus将成为一款通用呆板人，可以不雅察及进修人类举动。“此刻有很是多差别的公司都于做近似的产物，可是特斯拉做患上真的长短常棒。”

马斯克于呆板人方面画的饼，比AI还有要年夜患上多。

按照此前规划，特斯拉将于本年*季度发布Optimus 3。于德律风会上，马斯克暗示，特斯拉正于将弗里蒙奸细厂的Model S及X出产线“革新成年产100万台Optimus的出产线”。

马斯克暗示，该工场将成为“全世界Optimus产能的焦点枢纽”，本年规划到达每个月1万台的产能，终极扩展至每一年百万台。

呆板人是马斯克为特斯拉计划的第二条增加曲线。他此前预计，呆板人的贸易化潜力或者超10万亿美元，比汽车还有高。

尽人皆知，人形呆板人这块儿，此刻重要看中国企业。宇树、智元以致小鹏汽车，都拿出了使人面前一亮的产物。

那末马斯克怎么看来自中国的竞争敌手？

他感觉，Optimus的能力将跨越中国今朝于研的任何呆板人，是跨时代的。“Optimus是与人持有不异不雅念，并切合人类印象的一台呆板朋友，我想这是一项*挑战的工程使命，特斯拉无疑是做患上很是棒的公司。”

马斯克称，今朝没有看到任何主要的竞争敌手可以或许造成威逼。“但将来，中国许多企业会给咱们造成不小贫苦。竞争很是激烈，这无庸置疑。”

呆板人是马斯克赌上职业生活生计荣誉的要害一战。

于此前的一次访谈中，主持人说，没人会记患上特斯拉造过车，只会记患上它量产了10亿台Optimus。马斯克说，“极可能成真。”

马斯克决议逼本身一把。去年9月，特拉斯董事会核准了马斯克的天价薪资方案。这一方案定下的四年夜KPI，此中一项就是特斯拉2030年前部署百万台Optimus。

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末了再看看汽车营业。

所有人都看患上出来，2026年的马斯克，心思早已经不于车上了。如今马斯克本身又把这一印象完全坐实了。

它砍失了Model S及X两款车型，规划本年第二季度竣事前停产，给Optimus腾产能。

Model S是特斯拉的*款量产车，2012年就上市了。厥后的Model 3/Y，其形状始终没完全挣脱Model S的影子。

Model X则是特斯拉的*款SUV，2025年上市，以标记性的猎鹰双翼门震撼车圈。

但这两款车逐渐老化后，销量跌患上很严峻。按照财报，2025年特斯拉“其他车型”合计交付量仅5.08万辆，此中只有一部门是Model S/X，却计划了每一年10万辆的产能。

缘故原由很简朴：这两款车太贵了，动辄10万美元起步；并且迟迟没有国产化，绝年夜大都中国消费者兴致寥寥。

马斯克于德律风会上说，Model S及X的任务已经告竣，此刻是时辰面子退役了。停产决议源在市场需求萎缩，以和公司资源向“物理AI”的歪斜。

拿失两款高端车型后，特斯拉引以为傲的“S3XY”车型，只有3及Y了。

Model 3去年于中邦交付超20万辆，同比增加13%，但于奢华电动轿车榜单上失到了第二名。*名是小米SU7，交付了近26万辆。

特斯拉正于努力提振Model 3/Y的销量。近期，它于美国推出了“丐版”Model 3，还有传出来行将入华的动静。同时，特斯拉还有于计划一款长续航版车型Model Y L+。

即便云云，Model 3/Y也不是特斯拉汽车营业的*核心了。更“性感”的是主动驾驶出租车Cybercab。

特斯拉规划2026年上半年启动出产Cybercab。马斯克再次夸大，Cybercab将不配备标的目的盘及踏板，没有任何备用方案。

特斯拉估计，将来Cybercab的产量将跨越其所有其他车型的总及。

今朝，特斯拉仅于美国旧金山及奥斯汀运营着200辆robotaxi，车队由Model 3构成。这些车辆采用了特斯拉主动驾驶软件FSD v14，但年夜大都依然配备了安全员。

特斯拉的真正设法是让Cybercab挑起年夜梁。马斯克估计，这款“原生”robotaxi的制造成本低在3万美元，运营成本可低至每一英里0.2美元，比竞争敌手及Uber都低患上多。

只管还有没正式出产，Cybercab已经经显露进入中国的旌旗灯号。

去年11月，于第八届中国国际入口展览会上，Cybercab表态特斯拉展台。不久前，特斯拉于中国雇用robotaxi相干的工程师，事情所在是上海。

同时，马斯克此前吐露，特斯拉FSD估计于本年*季度得到入华许可。这款软件是Cybercab中国上路的基础。

借使倘使一切顺遂，马斯克将再也不需要缭绕卖车与中国车企卷生卷死，而是于robotaxi这条通往将来的年夜道上自力漂亮。

再加之AI、呆板人，特斯拉一家公司就手握三张下一个时代的门票。马斯克的25万亿美元市值方针，届时才有时机从年夜饼酿成实际。

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