首页研究清科不雅察投资正文 2025，募资回暖了 2025年，我国股权投资市场连续回暖。募资端，于国度政策指导下，国度级基金、社保、险资等持久耐烦本钱入市，多只当局投资基金延续设立2、三期基金，机构资金来历不停多元化、持久化，为市场成长注入新动能。 2026-02-10 17:22 ·微信公家号：清科研究清科研究 AI投资人解读· 2025年中国股权投资市场募资、投资市场回暖。新募基金数目和范围同比别离升26.6%及14.1%，投资案例数及金额同比显著增加。人平易近币基金主导职位地方晋升，IT等行业投资活跃。 · 超年夜额基金范围集中度降落；外币基金募资低迷；行业竞争可能加重。 总结：该市场出现向好趋向，具有投资潜力。但超年夜额基金范围紧缩、外币基金募资遇冷和行业竞争等因素带来必然危害，投资时需综合考量。内容由AI天生，仅供参考

2025年，中国股权投资市场新募基金数目和范围同比增加，社保、国资、险资、AIC等出资人体现活跃；投资案例数及金额同比显著增加，科技立异仍是结构主线。清科控股（01945.HK）旗下清科研究中央将于下文就募资、投资市场焦点动态举行阐发，更多中国股权投资市场阐发内容，接待存眷行将发布的《2025年中国股权投资市场特色与趋向解读》。

募资市场

01

市场概况

新募基金数目和范围同比别离上升26.6%及14.1%，募资市场呈回暖迹象

我国股权投资市场募资回稳，新募基金数目和范围实现同步增加。按照清科研究中央统计，2025年我国股权投资市场共有5,039只基金完成新一轮召募，同比上升26.6%；召募金额为16,483.04亿元人平易近币，同比上升14.1%。

此中，年夜额基金范围集中度显著降落。据统计，2025年共29只基金新召募范围于50亿元和以上，较2024年削减8只，同比降落21.6%；年夜额基金召募金额为1,946.16亿元人平易近币，同比下滑36.3%，占比11.8%，较去年同期下滑9.3个百分点。同时，范围于10-50亿元的基金召募数目和金额有较着增加，同比别离提高34.7%及29.6%，当局投资基金、处所国资平台、险资、AIC等出资人体现活跃。此外，天下社保基金别离于浙江、江苏、福建、四川等地设立社保科创基金，均采用“社保基金+处所国资+银行AIC”的出资模式。综合影响下，2025年单只基金平均新召募范围为3.27亿元，较2024年同比降落9.90%。

【注】一、自2023年起，清科研究中央每一个季度对于今年度全数数据举行调解，以削减因信息不合错误称、信息滞后酿成的统计差异。若无尤其申明，本陈诉“同比”均按照调解后数据计较。

二、募资事务是指统计时间内拟投向中国年夜陆的股权投资直投基金的资金召募举动。此中，超年夜额基金根据本期实缴或者分期收录。

02

币种漫衍

人平易近币基金新召募数目和金额占比增长，外币基金延续下滑态势

2025年，我国股权投资市场人平易近币基金主导职位地方进一步晋升。按照清科研究中央统计，共有5,006只人平易近币基金完成新一轮召募，同比上升27.0%；募资范围为16,124.96亿元人平易近币，同比上升16.1%；数目和范围占比别离到达了99.3%、97.8%，同比增长0.3个、1.7个百分点。

外币基金募资连结低迷。2025年共有33只外币基金完成新一轮召募，同比削减15.4%；募资范围约合358.08亿元人平易近币，同比削减36.0%；单只基金平均新召募范围为10.85亿元人平易近币，同比削减24.3%。

03

类型漫衍

新募创业投资基金数目维持首位，并购基金新募数目及范围同比均显著晋升

2025年，我国股权投资市场新召募创业投资基金数目维持首位，共有3,183只，同比增长26.8%，占比63.2%，处在较高程度；募资范围为5,542.87亿元人平易近币，同比增长23.2%，占比33.6%，较2024年增长2.4个百分点。发展基金数目次之，募资范围*。共1,561只发展基金完成新一轮召募，同比增长32.4%，占比31.0%（同比+1.4pct）；募资范围8,477.60亿元人平易近币，同比增长31.8%，占比51.4%（+6.8pct）。

此外，患上益在国度和处所层面的撑持政策，处所国资、上市公司、险资等踊跃介入设立并购基金，动员并购基金的召募数目及范围同比别离增长74.3%、33.0%。同时，2025年AIC体现活跃，结合处所国资组建了多只市场化债转股基金，鞭策债转股基金的召募数目同比上升16.7%。

04

地区漫衍

浙江新召募基金数目和范围*，江西、上海、天津等地活跃度晋升

2025年，浙江新召募基金数目和范围均居在首位，共有1,076只基金完成新一轮召募，同比上升41.8%；召募范围到达2,571.78亿元人平易近币，同比上升40.8%。此中，两笔浙江省社保科创基金子基金落地，金额别离为80.82亿元及60.62亿元，位居浙江省募资范围前列。

召募基金数目方面，江苏、山东、广东（除了深圳）、江西次之，新募基金数目别离位列第二至第五。值患上留意的是，2025年上海、天津新召募基金数目有较着增加，同比别离上升70.4%、75.9%，数目排名别离由2024年的第十二、第13晋升至第九、第11。

募资范围方面，江苏新募基金范围仅次在浙江，以1,857.20亿元居在第二位，同比增长8.1%。别的，于当局投资基金和其他当局出资平台动员下，上海、天津两地新召募金额较着上升，同比别离上升75.6%、103.5%，金额排名别离由2024年的第七、第15晋升至第四、第11。

投资市场

01

市场概况

2025年投资案例数及金额同比显著增加，投资总范围超9,000亿元

2025年，我国股权投资市场投资案例数及金额均有较年夜幅度的回升，全市场共完成10,795起投资案例，同比上升28.4%，已经基本与2022年持平；披露投资金额约为9,287.16亿元，同比上升45.6%。披露投资范围的案例平均投资金额为0.96亿元人平易近币，同比小幅增长0.8%。若以平均投资金额对于未披露金额案例举行估算，2025年中国股权投资市场的总投资范围估计跨越1万亿元人平易近币。

今年度VC/PE投资金额排名前100的案例投资总金额为3,105.67亿元人平易近币，占比到达33.4%。这些案例重要漫衍于半导体、汽车、机械制造、IT、清洁技能、生物技能/医疗康健等行业，多个科创范畴的年夜型项目吸纳了年夜量市场资金。

注：一、自2023年起，清科研究中央每一个季度对于该年度投资数据举行调解，若无尤其申明，本陈诉中“同比”均按照调解后数据计较；

二、“案例数（按市场）”指统一投资机构类型对于一家企业的统一轮投资统计为1起投资案例，除了非尤其提醒，本陈诉投资案例数均根据此维度统计；“案例数（按企业）”未区别投资机构类型，即一家企业的统一轮融资统计为1起投资案例。

02

投资币种

人平易近币投资案例数超万起，外币投资案例数及金额连续晋升

2025年人平易近币投资案例数及投资金额均有年夜幅增加。按照清科研究中央统计，人平易近币投资仍然是投资市场的主导，案例数总计10,251起，同比上升29.9%，数目占比95.0%；披露投资金额为7,917.37亿元人平易近币，同比上升45.6%，金额占比达85.3%。

外币投资案例数及投资金额同比连续晋升。2025年完成的外币投资案例总计544起，同比上升64.4%；披露投资金额约为1,369.79亿元人平易近币，同比增加45.0%，多家科技、立异药、金融企业完成为了年夜额融资。此中，港股企业的基石投资显著推高外币投资金额，今年度投资金额超450亿元人平易近币，占比跨越1/3。

注：本图未包罗融资币种未披露案例。

03

行业漫衍

IT行业投资案例数同比增加超50%，半导体范畴获投金额连结*

2025年，IT、半导体、生物医疗、机械制造四个行业的投资案例数均跨越千起，投资金额显著*。详细来看，IT行业投资案例数仍居首位，今年度共完成2,643起投资，同比提高53.5%；披露投资金额为1,366.49亿元人平易近币，同比晋升49.3%，位居全市场第二位。此中，AI、具身智能、智能驾驶等范畴得到投资机构连续存眷，年夜额案例包括卓驭科技、月之暗面、九识智能、MiniMax、它石智航等。

半导体和电子装备行业投资案例数为2,218起，获投金额到达2,132.34亿元人平易近币，显著*在其他行业，案例数及金额别离同比增加15.3%、60.0%。今年度多家芯片及集成电路制造企业完成年夜额融资，例如北电集成、皖芯集成、长江存储、沐曦股分等。生物技能/医疗康健行业的投融资连结活跃，2025年共完成1,876起投资，同比上升23.9%；披露投资金额为1,189.94亿元人平易近币，同比晋升34.4%。年内完成的年夜额案例多集中于立异药、免疫精准医治、高端医疗器械、手术呆板人等细分范畴，如恒瑞医药、天士力、英矽智能等。

2025年机械制造、化工原料和加工、清洁技能行业的投资案例数及金额均连结同比增加，此中机械制造及清洁技能行业投资金额增幅显著，别离为93.8%、75.1%，贸易航天、高端设备、新能源、环保等范畴有多家企业完成年夜额融资。此外，今年度消费及零售企业投融资也连结活跃，案例数同比增加99.0%，SKP、蜜雪集团、霸王茶姬、古茗等企业均完成为了新一轮融资/生意业务。

04

地域漫衍

江苏投资案例数位居首位，多地投资案例数及金额年夜幅晋升

2025年，江苏、上海、北京、浙江、深圳五地的案例数及投资金额仍*在其他地域，五地投资案例数合计7,370起，投资金额为6,026.88亿元人平易近币，集中度别离较去年晋升了0.7pct、3.7pct。多地投资案例数及金额年夜幅晋升，浙江、深圳等地的投资金额增幅均跨越70%。

江苏（1,876起，同比+17.0%；1,164.52亿元，同比+42.3%）案例数仍位在天下首位，半导体、生物医疗、机械制造、IT、化工原料和加工等多个行业投融资连结活跃，此中半导体、生物医疗及机械制造范畴的总投资金额为727.26亿元人平易近币，占比达62.5%。

上海（1,481起，+34.0%；1,498.62亿元，+36.1%）投资活跃度及投资金额均位在天下第二，IT、半导体、生物医疗行业投资案例数均跨越300起，半导体行业的投资金额靠近500亿元，年夜额案例动员效应显著，如沐曦股分、盛美上海、壁仞科技、天数智芯等。

北京（1,398起，+40.4%；1,710.81亿元，+64.1%）投资金额依旧*，能源和矿产、半导体、IT等多个范畴均完成为了年夜额投资，此中能源和矿产行业的年夜额案例重要是具备国资配景的年夜型综合能源企业，例如国网新源、中国铀业等；半导体及IT行业的科创企业得到机构重点存眷，投资总金额达677.48亿元人平易近币。

浙江（1,360起，+36.1%；920.12亿元，+72.5%）及深圳（1,255起，+28.5%；732.81亿元，+79.1%）的投资案例数及金额亦连结于天下前列，且金额占比相较2024年均有晋升。此中，浙江机械制造、半导体、汽车、生物医疗行业的投资金额均跨越百亿元，深圳IT及半导体范畴最为活跃，投资总金额占深圳总金额的56.4%。此外，四川、湖南、湖北等中西部地域的案例数也有较年夜幅度的增加，同比增幅别离为55.1%、122.6%、68.8%。

结语

2025年，我国股权投资市场连续回暖。募资端，于国度政策指导下，国度级基金、社保、险资等持久耐烦本钱入市，多只当局投资基金延续设立2、三期基金，机构资金来历不停多元化、持久化，为市场成长注入新动能；同时，并购市场活跃度显著晋升，部门机构与处所国资、险资等配合设立并购基金，多只区域性并购基金落地。投资端，科创范畴得到连续存眷及撑持，AI财产成长动员了算力、芯片、新能源以和金属原质料等细分范畴的增加，消费、立异药、金融科技等范畴也于年内完成多起年夜额融资，外币资金经由过程并购投资、基石投资连续结构及加码优质企业。

已往一年，国度层面临股权投资的撑持力度不停加年夜，“投早、投小、投持久、投硬科技”更加成为行业共鸣。近期，习近平主席于《走好中国特点金融成长之路 设置装备摆设金融强国》文章中再度说起“阐扬好创业投资、私募股权投资撑持科技立异作用”，估计将来股权投资市场将进一步开释活气，投资机构募资、投资节拍或者将进一步加速。

完备陈诉：《2025年中国股权投资市场特色与趋向解读（上篇）》

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