首页财产vc正文 独家|小红书卖老股，估值3500亿 近日投资界获悉，一家头部美元基金于2025年末以500亿$估值低调卖出部门小红书老股，其估值不停爬升，投资人收益可不雅，上市传说风闻不停。 2026-02-04 16:16 ·投资界杨继云 杨继云 AI投资人解读· 2025年末，某头部美元基金以500亿$估值卖出部门小红书老股。此前小红书估值不停爬升，2024年7月为170亿美元，2025年1月为200亿美元等。2025年头用户暴涨，月活冲破3.5亿，利润估计2025年达30亿美元。其暗地里投资人声势奢华。 · 行业竞争激烈，小红书电贸易务或者难支撑高估值；上市传说风闻不停，但暂无明确IPO规划。 总结：小红书依附用户增加与利润预期，投资价值凸显，但面对竞争与上市不确定性，需综合评估危害与收益。内容由AI天生，仅供参考

使人赞叹。

工作是如许的：近日，投资界于一家头部美元基金沟通会上获悉——该机构于2025年末以500亿$（约3500亿人平易近币）的估值，低调卖出了手中部门小红书的老股。

于此以前，圈内熟知的小红书估值约2200亿人平易近币。

已往几年，咱们频频眼见了投资人争抢小红书老股的情景。此中标记性一幕是2024年英国《金融时报》披露，小红书以估值170亿美元出售老股，彼时DST Global、红杉中国、高瓴、博裕本钱及中信本钱等身影浮现。

老股火爆暗地里，则是创投圈都于等候这个超等IPO敲钟。

小红书逆袭

投资人列队求购老股

小红书估值一次次刷新外界认知。

犹记患上去年彭博社披露，金沙江创投旗下GSR IV基金截至2025年3月尾的投资组合陈诉，可推算出小红书总体估值为260亿美元（约1800亿人平易近币）。

今后统一基金截至昔时6月尾的投资组合文件显示，小红书的估值到达310亿美元（约2200亿人平易近币）。

此前，2025年1月小红书老股让渡时估值则为200亿美元；更早前的2024年7月，小红书出售老股时估值170亿美元。

已往几年，一级市场总体面对估值承压，小红书却一起逆势上涨。

特别于老股市场，小红书的火爆有目共睹。正如2025年底小红书老股生意业务的估值达500亿美元——只管并不是公然市场融资，一笔单一的老股生意业务也其实不能彻底代表小红书的总体估值，但二手生意业务的变化却真切反应了一级市场估值的升沉。

一名小红书初期的投资标的目的咱们吐露：“这几年小红书于老股市场的存眷度居高不下，流动性确凿很是好。”对于方坦言，本年也有退出部门老股的规划。遭到基金刻日影响，部门小红书投资人会选择于不错的价位上卖失部门老股，落袋为安。

投资界还有相识到，一家知名消费投资机构已往一年经由过程出售小红书老股收回超10亿人平易近币，赚到了最近几年最 年夜一笔回报。

小红书估值节节爬升，源在这几年的亮眼体现。

2025年头，小红书曾经迎来一场用户暴涨：陪同“TikTok灾黎潮”，多量海外用户涌入，小红书一度冲到App Store美区排行榜Top 1。至2025年中的数据显示，小红书的月活用户（MAU）已经冲破3.5亿年夜关，用户日均利用时长跨越74分钟。

谈到小红书营收时一个遍及被援用的数据是：小红书于2024年总体利润翻倍，跨越10亿美元，估计2025年到达惊人的30亿美元。固然，这个数据并未获得官方确认。

从投资人角度来看，小红书MAU有了高在预期的年夜幅度增加，估值天然水长船高。

死后投资人赚翻了

这或许是挪动互联网时代末了一个征象级公司。

特别于今天AI各处着花的强烈热闹氛围中，还没有上市的小红书成为挪动互联网稀有的“沧海遗珠”。

追念2013年，小红书于上海降生，第 一间办公室是于上海中兴中路的一间住民楼里。毛文超及瞿芳结合开办这家最初的“购物指南社区”时，年夜概也不曾预料到今天的样子容貌。正如金沙江创投主管合股人朱啸虎曾经于访谈中回忆：“小红书一最先是很不起眼的。”

从时间上来看，小红书其实不占上风。降生在互联网盈余后期，微信、微博等有着社交属性的平台早已经奠基江湖职位地方，后有抖音迅速突起。直到2017年-2020年时期小红书真正“出圈”，月活爬升至2亿，但此时抖音、快手等短视频平台已经经进入了成熟期，周围群狼环伺。谁也没有想到，小红书能终极杀出重围。

至此，陪伴公司走过TMT时代的投资人，默默等候着结局时刻的到来。

纵不雅下来，小红书暗地里的投资人声势可谓奢华，且与小红书渊源颇深——真格基金是小红书的天使投资方，合股人方爱之与毛文超是斯坦福年夜学的校友。回国后，方爱之带他见了徐小平，迅速敲定了这笔投资。

方爱之曾经说，“毛文超是咱们投的开创人内里最想做年夜事的人之一，真心想做100亿$以上的公司。”

金沙江创投与小红书的投资故事则更为外界熟知，朱啸虎曾经说：“那时咱们签了A轮投资和谈，分了一些额度给兄弟基金，法令文件都做好了就差打钱，他们却不投了，咱们全数接过来投进去。”其时仍于金沙江创投的张予彤，主导了对于小红书的多轮投资。不外厥后，朱啸虎与张予彤之间的胶葛闹满城风雨。

纪源本钱则是小红书B轮融资的领投方。约莫2011年时，纪源本钱治理合股人童士豪曾经口试过毛文超，“经由过程德律风口试了20多个美国的MBA，毛文超于我眼里是昔时最 优异的一名。”厥后，童士豪及团队中的李浩军等人于2014年11月主导了对于小红书的投资。

2016年3月，小红书完成1亿美元C轮融资，由腾讯领投，天图投资、元生本钱结合跟投，投后估值达10亿美元，自今后小红书正式跻身独角兽行列。

此中，毛文超曾经对于元生本钱开创合股人彭志坚说过：“只要你想投，随时接待。”2016年头，彭志坚与毛文超于中国香港碰面深聊了4个小时，以后便介入了这一轮融资。

红杉中国则于中后期精准入局。2023年小红书估值回调至约140亿美元，低在2021年峰值，红杉中国脱手投资，并于今后小红书的老股让渡中进一步增持。

此外还有有阿里巴巴、K11 Investment、淡马锡、高瓴、中信本钱、DST等，声势奢华。

好像只要耐烦等候，昔时坚定脱手的投资人们都将迎来一场回报盛宴。

等候超等IPO

小红书什么时候IPO？创投圈翘首以盼。

这几年，小红书上市传说风闻从未停息。2021年3月，前花旗集团高管杨若插手小红书，正式出任小红书的CFO一职，此举于其时被外界视为是小红书策划上市的旌旗灯号，不外昔时并未准期IPO。

今后，小红书IPO传说风闻险些每一隔一段时间就会呈现。

2024年7月，小红书出售了老股，估值170亿美元（约合人平易近币1200亿元）。其时外界一度解读，面临IPO的不确定性，部门投资方经由过程卖老股追求退出。

但很快，《金融时报》再次引述动静称，小红书成心赴港上市。小红书则回应称：会阶段性与本钱市场连结沟通，但暂无明确IPO规划。

时间来到2025年，年头小红书洽租中国香港铜锣湾时代广场，这既是鼎力大举开拓出海营业的抱负落脚点，也难免让人与赴港IPO接洽到一路。

世人期待中，却始终有一个声音难以轻忽：内容生态下，小红书的电贸易务好像其实不足以支撑其高估值。

去年8月，小红书内部公布一项庞大调解：建立“年夜贸易板块”，由COO柯南担当总卖力人，这位社区基因深挚的掌舵者，最先周全卖力小红书的贸易变现。而对于在贸易化及电贸易务的整合，被认为是IPO前优化财政模子。

不管怎样，一旦实现上市，小红书必将培养一场声势赫赫的盛宴。

就像万众期待中的字节跳动，险些所有人都于等候他们足以载入创投圈史乘的敲钟时刻——去年徐新所掌舵的今日本钱以近3亿美元竞拍字节老股，对于应估值约4800亿美元。

阿谁汹涌活泼的TMT时代还有于等候一个圆满句号。

本文来历投资界，作者：杨继云 杨继云，原文：https://news.pedaily.cn/202602/560768.shtml