首页财产阐发评论ai正文 黄仁勋台北「夜宴」 2026年1月31日晚，英伟达CEO黄仁勋宴请AI供给链高管，称2026年供给链“极端急急”，多家企业事迹增加，国产算力芯片也加快成长。 2026-02-04 11:44 ·微信公家号：经济不雅察报郑晨烨 郑晨烨 AI投资人解读· 英伟达新一代AI芯片出产挑战年夜，2026年供给链极端急急；胜宏科技2025年净利润同比年夜增260.35%至295.00%，工业富联2025年归母净利润同比上升51%到54%；中际旭创等光模块企业事迹高增加。 · 英伟达对于台积电晶圆产能需求年夜，行业竞争激烈，技能改造快，可能呈现产能不足、定单流掉等危害。 总结：英伟达供给链企业事迹凸起，光模块行业成长优良，国产算力芯片迎来成长机缘，但行业竞争与技能改造带来挑战，投资时需综合评估企业竞争力与危害。内容由AI天生，仅供参考

2026年1月31日晚，一张合影最先于社交平台传播。

照片的配景是台湾省台北市的砖窑古早味念旧餐厅，画面中，英伟达CEO黄仁勋与台积电董事长魏哲家、鸿海董事长刘扬伟等多位AI供给链高管面临镜头，团体竖起了年夜拇指。

于这张合影中，黄仁勋坐于第 一排正中心，他的身旁是台积电董事长魏哲家、联发科履行长蔡力行、广达电脑董事长林百里，纬创资通董事长林宪铭。于黄仁勋死后的，还有有鸿海周详董事长刘扬伟、及硕结合科技董事长孺子贤、工业富联（601138.SH）董事长郑弘孟、胜宏科技（300476.SZ）董事长陈涛。全世界绝年夜大都的AI办事器，都要于这些人的工场里完成组装。

当天晚上，黄仁勋于台北市宴请了40多位供给链高管，按照社交平台传播的菜单，这顿饭的菜色包括豆酥鳕鱼、芋头米粉汤及白斩鸡等，人均消费约200元人平易近币，但合影中的企业总市值已经跨越5万亿美元。

黄仁勋于现场对于供给链伙伴暗示，2025年Blackwell（英伟达新一代 AI 芯片与超等计较平台架构）的出产布满了挑战，而2026年的供给链还有将“极端急急”。他甚至因已往一年因为Blackwell设计修改而致使供给链处在“兵荒马乱”的赶工状况而向供给链企业致歉。

2月3日，经济不雅察报记者以投资者身份致电胜宏科技，求证公司高管是否出席了这场晚宴。胜宏科技事情职员于德律风中确认了陈涛出席饭局的动静，并答复称：“他实在去年也去吃过嘛。”

饭桌上的供给链

这张合影里的每个人，都对于应着英伟达算力产物出产的一个详细环节。

于合影中，坐于黄仁勋身旁的台积电董事长魏哲家，手里握着的是英伟达最紧缺的晶圆产能。黄仁勋于晚宴现场直言，台积电本年需要很是努力事情，由于英伟达需要许多晶圆及CoWoS（晶圆级封装）封装产能。

公然数据显示，2025年英伟达盘踞了台积电CoWoS总需求的60%以上。按照台积电2025年10月16日于法人申明上披露的信息，其2025年本钱支出估计于400亿美元至420亿美元之间，CoWoS产能估计将从2024年的月产3.5万片晋升至6.5万片以上。

魏哲家于上陈说明会上同时暗示，当前AI 相干的需求很是强劲，甚至比此前预期的还有要越发乐不雅。

缭绕于黄仁勋身旁的，还有有卖力将芯片组装成办事器的代工巨头，好比鸿海周详董事长刘扬伟、广达电脑董事长林百里、纬创资通董事长林宪铭都悉数参加。公然数据显示，这三家公司瓜分了英伟达GB200 NVL72（英伟达基在Blackwell架构推出的AI超算体系）整机柜的重要份额。

于英伟达的供给链邦畿中，这几家台企的分工泾渭分明：纬创重要卖力AI芯片基板的制造，这是承载Blackwell芯片的基础载体；鸿海（富士康）与广达则处在更下流的整机交付环节，重要卖力将基板、散热、电源等组件组装成终极的GB200 NVL72整机柜。

这类从零部件到整机柜的垂直整合能力，是台系年夜厂的焦点壁垒。值患上留意的是，奇鋐科技董事长沈庆行本年首度受邀出席晚宴，这直接反应了英伟达Blackwell架构对于散热组件的火急需求。

因为新一代芯片功耗年夜幅晋升，传统的风冷方案已经难以为继，液冷成为尺度配置，奇鋐科技就重要出产水冷板，这是液冷体系中直接贴合芯片导热的焦点零部件，也是英伟达新一代办事器出货的要害一环。

于如许一场台系科技制造企业色采稠密的晚宴中，胜宏科技董事长陈涛的呈现激发了A股投资者的存眷。

胜宏科技是A股上市的PCB（印制电路板）企业，于社交媒体传播的合影中，陈涛站于后排位置。2月3日，经济不雅察报记者以投资者身份致电胜宏科技证券部求证此事，胜宏科技事情职员于德律风中确认了陈涛出席饭局的动静，并答复称：“他实在去年也去吃过嘛。”

1月16日，胜宏科技发布整年事迹预报，估计2025年1—12月事迹年夜幅上升，归属在上市公司股东的净利润为41.60亿至45.60亿，净利润同比增加260.35%至295.00%。胜宏科技于事迹预报中同时称，公司精准掌握了AI算力技能改造与数据中央进级带来的机缘，高价值量产物的定单范围急速上升。

这里所谓的“高价值量产物”，于行业内重要指的就是高阶HDI板（高密度互连板）。假如把AI办事器想象成一座微缩的超等都会，芯片是摩天年夜楼，那末PCB就是毗连这些年夜楼的地下管网及高速公路。于传统办事器时代，这些“公路”只需要四车道就够用了，但于AI时代，Blackwell芯片之间的数据吞吐量年夜患上惊人，传统的路线板底子承载不了这类级另外流量打击。

这时候候就需要HDI技能登场，简朴来讲，它就是于一块板子上击柝多的孔、布更密的线，并且还有要把板子叠到更多层，让旌旗灯号像坐电梯同样于差别层级间快速穿梭，从而于极小的空间内实现极高的传输效率。这类板子制造难度极年夜，良率极难节制，是PCB范畴皇冠上的明珠。

胜宏科技的事迹发作也表现于陈涛的小我私家财富上。2025年胡润百富榜显示，胜宏科技董事长陈涛的身家到达650亿元，一年内增加了560亿元。

社交媒体传播的晚宴名单及现场照片显示，另外一家A股上市公司工业富联的董事长郑弘孟也于受邀之列。作为鸿海集团旗下的子公司，工业富联负担了英伟达AI办事器的重要制造使命。

工业富联于2026年1月28日发布的事迹预报显示，估计2025年整年实现归母净利润351亿元到357亿元，较上年同期增长119亿元到125亿元，同比上升51%到54%。此外，于2025年第四序度，该公司云办事商办事器营收环比增加超30%，同比增加超2.5倍。

饭局以外的赢家

固然，也有许多算力供给链的知名企业并未呈现于1月31日那场“夜宴”的合影中。此中包括于已往一年持久占据A股热搜榜的光模块行业的三年夜龙头企业“易、中、天”——新易盛、中际旭创、天孚通讯。

中际旭创（300308.SZ）2026年1月30日发布的通知布告显示，估计2025年实现净利润98亿元至118亿元，同比增加89.50%至128.17%；实现扣非净利润97亿元至117亿元之间，同比增加91.38%至130.84%。

作为全世界光模块市场的龙头，中际旭创的高增加源在800G及1.6T产物的迭代，公司治理层于三季度事迹申明会上曾经暗示，重点客户已经最先部署1.6T产物并连续增长定单。

跟着GPU算力的晋升，数据中央内部的数据传输速率成为瓶颈，这直接拉动了高速光模块的需求。公然数据显示，中际旭创800G光模块出货量于2025年上半年就跨越了400万只。该公司亦公然暗示，估计2026年至2027年，其他重点客户也将年夜范围部署1.6T光模块。

新易盛（300502.SZ）2026年1月30日发布的通知布告亦显示，估计2025年归母净利润为94亿元至99亿元，同比增加231.24%至248.86%。这也象征着，新易盛的事迹正于迫近行业龙头中际旭创。

天孚通讯（300394.SZ）作为光模块上游的光引擎供给商，通知布告估计2025年归母净利润为18.81亿元至21.50亿元，同比增加40%至60%。

天孚通讯的营业逻辑于在“卖铲子给卖铲子的人”，由于不管光模块厂商怎样竞争，光引擎及无源器件都是必选品。按照该公司披露的信息，其1.6T光引擎已经实现交付，并正于推进CPO（共封装光学）相干产物的开发。

也就是说，从“易、中、天”的事迹环境来看，有无到场上述“夜宴”都其实不影响出货，于高速光通讯范畴，中海内地供给链已经经盘踞主要职位地方。

另外一个平行世界

于英伟达的供给链以外，中国国产算力芯片公司也于2025年迎来了贸易化及本钱化的两重拐点，这是一个与黄仁勋饭局平行的世界，要害词则是国产替换及自立可控。

寒武纪（688256.SH）2026年1月30日发布的事迹通知布告显示，估计2025年实现业务收入60亿元至70亿元，同比增加410.87%至496.02%；归母净利润估计为18.5亿元至21.5亿元。

这是寒武纪自建立以来初次实现年度盈利。这也从侧面申明，于英伟达高端芯片供给受限的配景下，国产算力芯片最先承接海内年夜模子练习及推理的现实需求，完成为了从“研发投入”到“贸易回报”的闭环。

与此同时，国产GPU行业刚履历了一轮密集的上市潮：2025年12月，摩尔线程登岸科创板，首日市值冲破3000亿元；紧随其后，沐曦股分于科创板挂牌上市，按照招股书，沐曦已经拥有于手定单14.3亿元，其GPU产物已经部署在10余个智算集群；壁仞科技在2026年1月2日登岸港交所，成为“港股国产GPU第 一股”，上市首日收盘年夜涨75.82%，总市值冲破800亿港元；此外，天数智芯也已经登岸港股。别的，燧原科技也已经完成IPO教导，最先冲刺科创板上市。

这一批企业的团体动作，显示出国产算力正于借助本钱市场的气力加快技能迭代。此中，摩尔线程主打全功效GPU线路，其夸娥（KUAE）智算集群旨于对于标英伟达的计较单位，今朝已经传播鼓吹能撑持千亿参数级年夜模子练习。

同时，为了构建更完备的生态，摩尔线程近期亦推出了AI Coding Plan智能编程办事。这是一套基在国产全功效GPU算力底座的解决方案，交融了硅基流动的推理加快引擎及智谱GLM-4.7代码模子，试图于软件生态层面与CUDA（英伟达推出的并行计较平台与编程模子）举行差异化竞争。

从这些国产厂商的动态不丢脸出，于当前全世界算力依然紧缺的格式下，市场正于寻觅第二种选择。虽然于单卡机能及软件生态上，国产芯片与英伟达仍有差距，但贸易化盈利的呈现及本钱市场的热捧，注解国产替换已经从观点走向了财产落地。

于1月31日的饭局竣事后，黄仁勋于饭馆门口接管媒体采访暗示，2026年将是行业“极端急急”的一年，对于高带宽内存（HBM）及进步前辈封装的需求将年夜幅发作。

算力，于2026年也许依然会是本钱市场的“热词”。

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