首页财产vc正文 腾讯，最牛IPO捕手 2026 年开年 IPO 火爆，腾讯身影密集，投资回报丰盛，还有从京东及美团投资中退出，巨头回身重仓 AI 时代。 2026-02-02 15:09 ·投资界杨继云 杨继云 AI投资人解读· 2026 年开年 IPO 火爆，腾讯投资的智谱、MiniMax 等公司体现亮眼，账面回报丰盛。长鑫科技拟募资 295 亿元，有望成腾讯史诗级 IPO。腾讯还有是燧原科技等多家公司年夜股东，且密集做 IPO 基石投资人。 · 行业竞争激烈，被投公司事迹不和预期或者上市体现欠安，会影响腾讯投资回报。 总结：腾讯投资结构广泛且收成颇丰，于 AI 等范畴提早结构。虽有竞争危害，但依附强盛投资能力与战略目光，有望于新赛道连续受益，值患上存眷其投资动态与被投企业成长。内容由AI天生，仅供参考

开年一幕使人赞叹——

投资界梳理近来几个重磅IPO，不测发明一个密集的身影——腾讯。这些公司包括但不限在：已经经上市的MiniMax、智谱、老铺黄金、鸣鸣很忙；行将敲钟的长鑫科技、燧原科技、云豹智能、赜灵生物、卓正医疗、伯希及、Soul、东鹏特饮等等。

此中，MiniMax最新市值超1500亿港元，智谱市值也破1000亿港元，而长鑫科技被寄以万亿市值的期待。

另外一边，头几天马化腾于腾讯员工年会上吐露，腾讯已经经从对于京东及美团的投资中退出。一时间使人感触万千——于互联网时代，腾讯阿里曾经靠投资打下豆剖瓜分，如今巨头们则回身重仓AI时代。

转瞬间，一个时代竣事，又一个时代最先。

开年一幕

腾讯三个千亿IPO

2026开年IPO火爆。

犹记患上1月8日，智谱正式登岸港交所，创作发明“全世界年夜模子第 一股”。随后股价一起高涨，市值一度逾越千亿港元。

接着1月9日，MiniMax乐成港股敲锣，开盘年夜涨，截止今日（2月2日）市值已经经迫近1600亿港元。

云云盛况，使人赞叹。但许多人不知道，于这两个超等IPO死后，腾讯都是主要的股东：2023年8月智谱AI的B4轮融资中，腾讯出资2亿；此前腾讯也脱手了MiniMax，成为主要的战略投资方。

云云，腾讯投资的账面回报丰盛。

重头戏还有于后面。不久前，长鑫科技集团株式会社（简称：长鑫科技）申报科创板IPO获生意业务所受理。公司死后是年夜佬朱一明，他曾经创建千亿市值半导体公司兆易立异。2016年，朱一明背注一掷，于合肥开办长鑫科技，主攻彼时海内几近空缺的DRAM存储芯片。

一起走来，长鑫科技留给创投圈的影象尤为深刻。自2019年三季器量产首颗DRAM芯片后，找上门的投资人便川流不息，长鑫科技融资以每一年至少一轮的速率飞速进步。

一名任职在海内知名财产本钱的合股人曾经向投资界吐露，长鑫科技于筹办某一轮融资时，由于有220家投资机构列队入场，他们不能不举行了三轮反向路演，再从中选择10多家投资方纳入考查规模，门坎严苛。

总之，险些每一一轮融资份额都刹时被抢空。而于如许的环境下，腾讯呈现于了2022年那一轮融资的投资方名单。

大略计较，长鑫科技于2024年融资时投后估值约1500亿元。这次IPO，长鑫科技拟募资295亿元，位列科创板融资额汗青第二，被外界猜测上市后市值有望破万亿。这象征着，腾讯有望投出一个史诗级IPO。

一张IPO邦畿放开

赚翻了

由此望去，腾讯投资的IPO邦畿序次放开。

它的身影超乎想象——1月22日，上海燧原科技披露招股书，拟于上交所科创板上市。而于IPO前，腾讯作为燧原科技主要的投资方直接持有公司19.9493%的股分，与其联系关系方合计持有20.26%的股分，为第 一年夜股东。

不仅给钱，还有给定单。按照招股书，2025年前三季度，燧原科技对于腾讯的联系关系发卖金额于总营收中的占比跨越70%，也就是说，这家公司每一100元收入就有70元来自腾讯。

还有有冲刺“国产DPU第 一股”的云豹智能。早于2021年4月，云豹智能建立8个月时完成为了一轮声势奢华的天使轮融资，腾讯与红杉中国、深创投共为领投方。今后多轮加持，直到云豹智能IPO前腾讯和其联系关系方以22.5351%的持股比例成为单一最 年夜股东，甚至高在开创人萧启阳的持股分额。

这一份名单很长很长：行将挂牌的高端私立医疗机构卓正医疗、递表港交所的社交平台Soul死后，腾讯都是第 一年夜外部股东；本年1月递表港交所的赜灵生物，腾讯是主要战略机构股东；还有有户外运动品牌伯希及、中国集换式卡牌行业龙头卡游等公司，无一破例都有腾讯投资的身影。

与此同时，腾讯密集做起IPO基石投资人。

1月28日，鸣鸣很忙作为港股“量贩零食第 一股”挂牌上市，这次IPO集结了腾讯、淡马锡、贝莱德、富达等十余家国际顶 级机构作为基石投资者；行将敲锣的东鹏饮料也引入超奢华基石投资声势，创下了港股史上消费行业IPO基石投资者数目至多的纪录，腾讯一样位列此中。

更早前，腾讯还有是新茶饮公司古茗的基石投资方；也作为年夜股东+基石投资人两重身份撑持明略科技中国香港上市；以和行将上市的卓正医疗，腾讯再次以最 年夜外部股东成为基石投资人。

傍边最为出色一笔，还有是投资老铺黄金——自2024年6月上市后，老铺股价一起飞涨，这家公司很少有人提早押到宝，只有黑蚁、豫园股分投进去。而腾讯则作为基石投资者介入了IPO刊行，持股约4%。按此计较，腾讯账面浮盈一度跨越50亿港元，老铺黄金一举成为其投资回报最高的消费项目之一。

IPO年夜年上演，腾讯无疑是最 年夜赢家之一。

离别互联网

迎来下一个时代

相似一幕也发生于阿里。

与腾讯一模一样，阿里一样也是智谱、MiniMax、长鑫科技暗地里的主要股东。此中，阿里也于2022年入局长鑫科技；而于MiniMax的多轮融资中连续投入后，阿里持股13.66%成为最 年夜外部股东。

本年初，国产GPU厂商瀚博半导体完成IPO教导，而阿里早于2021年时就已经投资入局。不难发明，阿里新一轮IPO名单也多集中于AI基础举措措施与运用赛道。

复盘下来，阿里、腾讯称患上上中国“最 赚钱CVC”。追念2019年摆布，中国本土创投堕入隆冬泥潭，但以BAT为代表的CVC却迎来了发作，阿里腾讯一度网罗了中国互联网豆剖瓜分。

离别互联网时代，如今全世界科技海潮换代，巨头也早已经转舵。

想起几天前腾讯员工年会上，马化腾重点说起了AI营业，他暗示2025年是AI年夜年，腾讯的营业线中唯 一费钱比力多的也就是AI。腾讯总裁刘炽平也进一步夸大AI于集团营业成长中的主要性，感叹“AI是咱们这一代人有生以来最 年夜的科技革命。”

步履往往早在总结发声。马化腾稀有吐露：“腾讯已经经从京东及美团的投资中退出了。”

这无疑是一个分水岭。迎来AI时代，巨头们都于留下充足的枪弹打向焦点疆场。正如腾讯于2025年第三季度简报中说起：“咱们的投资组合连续撑持立异生态，所投企业于AI、硬科技、医疗等范畴加快IPO进程。”

已往几年，咱们经常听到“互联网巨头会不会错过下一个时代”的论调，却不知他们早已经把下一个时代的种子，埋进了IPO的泥土里。

本文来历投资界，作者：杨继云 杨继云，原文：https://news.pedaily.cn/202602/560668.shtml